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下游應(yīng)用領(lǐng)域多元擴(kuò)增，芯片產(chǎn)能及半導(dǎo)體材料持續(xù)短缺
隨著下游 5G 通信、智能汽車、智能家電、物聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)領(lǐng)域?qū)τ谛酒枨蟮拇蠓嵘饧尤蛐鹿谝咔閷?duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供應(yīng)商的影響，自 2020年開始全球芯片供應(yīng)呈現(xiàn)持續(xù)性緊缺狀態(tài)，全球多家半導(dǎo)體企業(yè)紛紛上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格。以晶圓代工廠為例，根據(jù)科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)消息，臺(tái)積電 2022 年初將部分 8 英寸和 12 英寸制程價(jià)格上調(diào) 10%-20%，聯(lián)電自 2022 年 3 月將上調(diào)全品項(xiàng)晶圓代工報(bào)價(jià) 5%-10%，三星則計(jì)劃于 2022 年初將代工價(jià)格提高 15%-20%。
同時(shí)，由于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈整體的供應(yīng)緊缺，相關(guān)半導(dǎo)體材料的價(jià)格也在持續(xù)提升。此外，不可抗力和相關(guān)政治原因也對(duì)部分重要半導(dǎo)體材料的供應(yīng)造成了額外的影響。2021 年年初，受日本地震影響，全球最大的 KrF 光刻膠生產(chǎn)商信越化學(xué)的產(chǎn)線遭到污染，相關(guān) KrF 光刻膠產(chǎn)線至今仍未恢復(fù)生產(chǎn)，對(duì)全球 KrF 光刻膠供應(yīng)造成巨大影響。而近期，俄羅斯與烏克蘭地緣政治沖突的持續(xù)發(fā)酵也對(duì)電子特氣中某些細(xì)分品種的供應(yīng)帶來了很大的不確定性。
根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Techcet 于 2 月 1 日所發(fā)布的報(bào)告，烏克蘭的氖氣（Ne）的全球供應(yīng)份額達(dá) 70%，而氪氣（Kr）和氙氣（Xe）的全球供應(yīng)份額則分別達(dá)到 40%和 30%，這些稀有氣體可分別應(yīng)用于 ArF、KrF 光刻機(jī)中準(zhǔn)分子激光光源的生產(chǎn)和半導(dǎo)體刻蝕中。如后續(xù)俄烏沖突進(jìn)一步升級(jí)，很有可能造成相關(guān)稀有氣體的供應(yīng)緊張。
國(guó)內(nèi)晶圓代工產(chǎn)能快速提升，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體材料產(chǎn)能建設(shè)及導(dǎo)入進(jìn)度加快
根據(jù) SIA 和 BCG 數(shù)據(jù)，2020-2030 年期間國(guó)內(nèi)晶圓代工產(chǎn)能增速將為全球最快，同時(shí)中短期來看現(xiàn)有產(chǎn)能和新增產(chǎn)能將以28 nm 及以上的成熟制程為主。在此背景下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料企業(yè)也在持續(xù)地?cái)U(kuò)充自身產(chǎn)能，相關(guān)產(chǎn)品的導(dǎo)入進(jìn)程也在加速推進(jìn)。以國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料領(lǐng)域內(nèi)的代表性企業(yè)晶瑞電材和彤程新材為例，晶瑞電材的 G5 級(jí)高純硫酸項(xiàng)目一期 3 萬噸/年產(chǎn)能已經(jīng)建成。同時(shí)晶瑞電材于 2 月 17 日宣布開始建設(shè)“眉山二期年產(chǎn) 1200 噸集成電路關(guān)鍵電子材料項(xiàng)目”，預(yù)計(jì)于 2022 年 10 月建成投產(chǎn)，該項(xiàng)目將新增 1200 噸/年半導(dǎo)體用負(fù)性光刻膠產(chǎn)能和 1000 噸/年光刻膠中間體產(chǎn)能。彤程新材控股子公司北京科華于2021 年 11 月宣布了與杜邦在半導(dǎo)體光刻膠方面的合作計(jì)劃。此外，彤程新材旗下另一全資子公司彤程電子在上海金山化工園區(qū)投資建設(shè)的年產(chǎn) 1.1 萬噸光刻膠產(chǎn)能項(xiàng)目也預(yù)計(jì)于 2022 年年內(nèi)逐步建成投產(chǎn)，該項(xiàng)目將新增 10000 噸/年面板光刻膠、1000 噸/年半導(dǎo)體光刻膠和 2 萬噸/年配套試劑產(chǎn)能。
我們認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)晶圓代工產(chǎn)能的擴(kuò)增節(jié)奏與產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)和國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體材料企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏與產(chǎn)品供應(yīng)結(jié)構(gòu)是相匹配的。在當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)持續(xù)緊張外加部分半導(dǎo)體材料供應(yīng)受限的背景下，伴隨著國(guó)內(nèi)晶圓代工產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)增，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體材料的產(chǎn)品導(dǎo)入和產(chǎn)能釋放進(jìn)程有望明顯加快，有利于國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體材料企業(yè)加速提升市占率，進(jìn)入半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)發(fā)展的良性循環(huán)中。
來源：光大證券
