芯片“雙雄”，一季度凈利驟降！

     5月9日晚間，中芯國際與華虹半導體相繼披露一季度業績。其中中芯國際實現17.5億美元營收，首次超過格芯和聯電同期水平，暫時成為僅次于臺積電的第二大純晶圓代工廠（不包含三星）。

不過，在凈利潤方面，中芯國際首季則同比下滑68.9%，而華虹半導體下滑幅度更是達79.1%。對于二季度，兩家公司均給出了較一季度更低的毛利率指引，這也意味著晶圓制造環節盈利能力將持續承壓。但這對于上游IC設計公司而言，則相對利好。

中芯國際營收超格芯、聯電

半導體市場的景氣尚未擺脫低迷，且由于季節性影響，第一季度歷來是晶圓制造廠的傳統淡季。

這一背景下，國內兩大晶圓制造廠相繼發布成績單。其中，中芯國際今年首季度實現營收17.5億美元，同比上升19.7%，環比增長4.3%。

這一水平也好于該公司此前給出的業績指引。在公布去年四季度業績時，中芯國際曾預計，2024年一季度銷售收入預計環比持平或增長2%。

就在近期，兩家國際晶圓制造大廠聯電與格芯也發布財報。兩家公司首季度分別實現營收17.1億美元和15.49億美元，均低于中芯國際的一季度營收。這意味著，在純晶圓制造領域，今年一季度中芯國際暫時成為僅次于臺積電的第二大純晶圓制造廠。

根據Counterpoint Research此前公布的數據，2023年第四季度全球晶圓制造行業收入環比增長約10%，但同比下降3.5%。臺積電在2023年第四季度市場份額為61%。三星晶圓制造廠占據第二位，市場份額為14%。格芯和聯電各占6%的市場份額，中芯國際市場份額為5%。

今年第一季度按應用分類，中芯國際的收入占比分別為：智能手機31.2%、計算機與平板17.5%、消費電子30.9%、互聯與可穿戴13.2%、工業與汽車7.2%。縱觀各地區的營收貢獻占比，來自中國區的營收占比為81.6%、美國區的占比為14.9%、歐亞區占比為3.5%。

按晶圓尺寸分類，中芯國際一季度12英寸晶圓營收占比為75.6%，8英寸晶圓營收占比為24.4%。

雖然營收規模增長，但盈利能力卻明顯下滑。中芯國際一季度凈利潤僅7180萬美元，同比下降68.9%，環比下降58.9%。其當季毛利率為13.7%，同比下降7.1個百分點，環比下降2.7個百分點。對于毛利率下滑，中芯國際解釋稱，主要是由于折舊增加。

華虹半導體營收凈利雙降

相較于中芯國際營收規模擴大，華虹半導體則出現營收與凈利潤雙降。

一季度，華虹半導體實現營收4.6億美元，同比下降27.1%，環比增長1%。此前，華虹半導體曾預測一季度營收介于4.5億~5億美元之間。

毛利率方面，華虹半導體一季度為6.4%，此前其給出的指引為3%~6%之間。

不過，華虹半導體一季度的凈利潤僅為3180萬美元，同比下降79.1%，環比下降10.1%。華虹半導體解釋稱，平均銷售價格下降影響了一季度的營收和毛利率。

從晶圓產品看，該公司一季度來自于8英寸晶圓和12英寸晶圓的銷售收入分別為2.4億美元及2.2億美元。

分地區來看，華虹半導體一季度來自于中國的銷售收入為3.657億美元，占銷售收入總額的79.5%。

產能利用率提升  現弱復蘇跡象

在資本開支方面，中芯國際和華虹半導體一季度均出現了回落。

其中，中芯國際一季度資本開支為22.35億美元，環比下降4.5%。其2024年第一季度研發開支為1.88億美元，占營收的10.74%。

華虹半導體方面，其一季度資本開支3.026億美元，環比下降8.7%。在研發費用方面，華虹半導體一季度研發投入營收占比較去年同期增加2.96%至10.55%，呈持續增長態勢。

不過，值得注意的是，這兩家晶圓制造廠一季度的產能利用率較去年四季度均出現提升。

其中，中芯國際一季度產能利用率為80.8%，環比提升4個百分點。中芯國際在一季報中表示，2024年一季度全球客戶備貨意愿有所上升，出貨179萬片8英寸當量晶圓，環比增長7%。

而華虹半導體當季產能利用率為91.7%，環比增加7.6個百分點。在業內看來，產能利用率環比增加，說明需求端呈現弱復蘇跡象。

對于第二季度，兩家晶圓制造廠也分別給出指引。中芯國際認為，部分客戶提前拉貨需求還在持續，其給出的收入指引是環比增長5%到7%；不過，伴隨產能規模擴大，折舊逐季上升，毛利率指引是9%到11%之間（比一季度毛利率低）。

對于全年，中芯國際認為，在外部環境無重大變化的前提下，其銷售收入增幅可能超過可比同業的平均值。

而華虹半導體預計二季度營收將實現環比增長，預計約在4.7億美元至5億美元之間（比一季度營收高），毛利率約在6%至10%之間（比一季度毛利率低）。