十年快速增長(zhǎng)后，輕商制冷設(shè)備市場(chǎng)步入拐點(diǎn)

經(jīng)歷了十多年的快速增長(zhǎng)后，輕商制冷設(shè)備逐步從增量市場(chǎng)的追趕式競(jìng)爭(zhēng)邁入存量時(shí)代的內(nèi)卷式博弈，與此同時(shí)，應(yīng)用場(chǎng)景日益廣泛，產(chǎn)品差異化發(fā)展趨勢(shì)更加明顯。

行業(yè)發(fā)展承壓，競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2024年以來在國(guó)內(nèi)商用市場(chǎng)大環(huán)境不景氣，需求低迷，疊加去年基數(shù)相對(duì)較高的情況下，輕商制冷設(shè)備前三季度銷售規(guī)模同比小幅下滑3.3%。

而從中國(guó)輕商制冷設(shè)備的長(zhǎng)周期發(fā)展來看，2013-2023年期間除個(gè)別年份外大多實(shí)現(xiàn)良好增長(zhǎng)，年均復(fù)合增速達(dá)到11.2%，其中2021年的行業(yè)規(guī)模突破1850萬臺(tái)，達(dá)到最高峰值。2024年由于個(gè)別產(chǎn)品需求回歸常態(tài)化，市場(chǎng)表現(xiàn)承壓，產(chǎn)業(yè)在線預(yù)計(jì)輕商制冷設(shè)備全年銷量規(guī)模為小幅下滑。

分內(nèi)外銷表現(xiàn)來看，呈現(xiàn)內(nèi)降外增格局。出口市場(chǎng)，2024年以來戰(zhàn)爭(zhēng)、貿(mào)易摩擦等潛在風(fēng)險(xiǎn)影響刺激了海外備貨需求，同時(shí)輕商制冷產(chǎn)業(yè)制造企業(yè)也在加速海外市場(chǎng)布局，尤其在東南亞、中東、拉美等新興市場(chǎng)區(qū)域取得一定進(jìn)展，但受限于全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，高利率和需求不振等因素困擾，前三季度同比僅實(shí)現(xiàn)3.6%的小幅增長(zhǎng)。細(xì)分產(chǎn)品方面，前三季度除醫(yī)用冷柜、葡萄酒儲(chǔ)藏柜及商用制冰機(jī)之外，其余產(chǎn)品出口均有不同程度的增長(zhǎng)，其中車載冰箱同比增長(zhǎng)9.5%。

從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局角度來看，當(dāng)前輕型商用制冷設(shè)備企業(yè)多集中于廣東、山東及浙江三地，共占據(jù)行業(yè)70%以上的產(chǎn)能。此外由于個(gè)別細(xì)分產(chǎn)品入行門檻低，在前些年市場(chǎng)規(guī)模連續(xù)快速增長(zhǎng)階段，越來越多的企業(yè)加入賽道，導(dǎo)致利潤(rùn)進(jìn)一步受到擠壓，行業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象嚴(yán)重。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線觀察，近幾年受疫情、消費(fèi)疲軟等多重因素影響，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)白熱化，中小企業(yè)正面臨“倒閉潮”。

細(xì)分市場(chǎng)資源與路徑迥異，差異化發(fā)展趨勢(shì)顯著

從細(xì)分市場(chǎng)來看，由于行業(yè)資源與路徑迥異，產(chǎn)品差異化發(fā)展趨勢(shì)更加明顯。按輕商柜和輕商設(shè)備兩大分類來看，輕商柜以64%的份額占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，全年規(guī)模預(yù)計(jì)為1101萬臺(tái)，同比下滑6.4%；輕商設(shè)備市場(chǎng)占比約為36%，全年規(guī)模將超600萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)4.1%。

進(jìn)一步從細(xì)分產(chǎn)品表現(xiàn)來看，雖然2013-2023年間各產(chǎn)品的復(fù)合增速均有不同程度增長(zhǎng)，但在2024年不同產(chǎn)品發(fā)展的差異化加大，其中僅車載冰箱產(chǎn)品同比有望呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

近幾年，受益于新能源汽車快速發(fā)展，以及消費(fèi)者戶外車載場(chǎng)景需求增長(zhǎng)等多方因素推動(dòng)，車載冰箱市場(chǎng)迎來高速發(fā)展，據(jù)產(chǎn)業(yè)在線統(tǒng)計(jì)，2013-2023年間復(fù)合增速達(dá)到30%，2024年前三季度車載冰箱銷售規(guī)模突破350萬臺(tái)，再創(chuàng)新高。在國(guó)家消費(fèi)政策推動(dòng)下，疊加部分家電企業(yè)也紛紛加入車載冰箱賽道等利好因素影響，2024全年車載冰箱預(yù)計(jì)規(guī)模大概率突破450萬臺(tái)，實(shí)現(xiàn)10%以上的同比增長(zhǎng)。
長(zhǎng)周期來看，隨著新能源汽車市場(chǎng)的快速發(fā)展，標(biāo)配車載冰箱的車型不斷增多，進(jìn)入這一領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資也有增長(zhǎng)，疊加部分家電企業(yè)也紛紛加入車載冰箱賽道等利好因素影響，未來行業(yè)發(fā)展仍具增長(zhǎng)空間。

十年復(fù)合增速僅次于車載冰箱的自動(dòng)售貨機(jī)為22.3%。2024年前三季度自動(dòng)售貨機(jī)銷售15.3萬臺(tái)，受內(nèi)銷需求疲軟，疊加去年同期基數(shù)較高影響，同比下滑9%，預(yù)計(jì)2024全年銷售規(guī)模將下滑8.2%。短周期看，受消費(fèi)疲軟影響，自動(dòng)售貨機(jī)大概率持續(xù)萎靡，但隨著人工智能技術(shù)的不斷創(chuàng)新、消費(fèi)者對(duì)便利性需求的增加、政策支持與行業(yè)規(guī)范等因素推動(dòng)，自動(dòng)售貨機(jī)市場(chǎng)發(fā)展有望出現(xiàn)回暖。
廚房冰箱是十年增速第三高的產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度廚房冰箱銷售規(guī)模為169.1萬臺(tái)，同比下滑6.1%。一方面是今年以來，整體消費(fèi)大環(huán)境呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，且消費(fèi)降級(jí)明顯，行業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象加劇，餐飲市場(chǎng)表現(xiàn)不振，此外新茶飲行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也十分激烈；另一方面去年同期基數(shù)較高。多重因素影響下，預(yù)計(jì)2024全年廚房冰箱同比將下滑5.7%。

此外醫(yī)用冷柜產(chǎn)品的十年復(fù)合增速也超過10%，其中2021年受疫情形勢(shì)激發(fā)，疊加政策支持以及行業(yè)技術(shù)推動(dòng)，行業(yè)規(guī)模突破50萬臺(tái)，達(dá)到歷史最高值。此后受高基數(shù)影響，疊加前期需求透支拖累，開始出現(xiàn)下滑，產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度醫(yī)用冷柜銷售規(guī)模為22.8萬臺(tái)，同比下滑13.8%，預(yù)計(jì)全年同比將呈兩位數(shù)下滑。由于市場(chǎng)需求阻力仍存，近幾年內(nèi)市場(chǎng)難有較大起色。

展望后市發(fā)展，在各類促銷費(fèi)政策加力，以及2024年低基數(shù)的影響下，輕商設(shè)備市場(chǎng)有望在2025年迎來恢復(fù)性增長(zhǎng)。但受大環(huán)境影響增長(zhǎng)空間有限，市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⑴c2023年持平，較2021年高位仍有一定差距，同時(shí)，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)加劇，大魚吃小魚、企業(yè)并購(gòu)及倒閉現(xiàn)象或?qū)⑦M(jìn)一步升級(jí)。